（ソウル経済　韓国語　2016/12/25）

韓国がマレーシア・アラブ首長国連邦（UAE）と結んだ通貨スワップが去る10月末に満期終了した。外国為替当局は「原則的に延長に合意し、詳細な事案を調整中」と明らかにしたが、公式発表は2か月を過ぎるが行われていない。一部ではチェ・スンシル事態による国政空白の余波ではないのかという解釈も出ている。

マレーシア・UAEとの通貨スワップは、先進国との契約でもなく、アメリカドルを交換するものでもないだけに、私たちに大きな助けにはならない。しかし、グローバル金融市場の不安要因が大きな状況で、規模は100億ドルを越え、外国為替安全弁は多ければ多いほど良いという側面から、一日も早く延長交渉を終えなければならないという指摘が出ている。

25日、企画財政部（財務省に相当）と韓国銀行などによれば、韓国は2013年10月20日にマレーシアと3年満期で47億ドル規模の通貨スワップを結んだ。危機時に韓国はマレーシアから150億リンギットを借りてくることができ、反対に韓国はマレーシアに5兆ウォンを貸し出しすることができる。同年10月13日にはUAEと54億ドルの通貨スワップを3年満期で結んだ。やはり、200億UAEディルハム、5兆8,000億ウォンをお互いに貸すことができる構造だ。

外国為替当局は満期終了時点を前後して、「延長することで原則的に合意したが、関連書類の審査手続きなど細部的な部分だけ残っており、公式発表が遅れている」という立場を繰り返している。通常、満期以前に延長を公式発表するスワップ契約の特性を考慮すると、事実上終了したものと見なければならないという分析が大半である。

一部では、最近の国政空白が影響を及ぼしたのではないかという観測も出ている。ユ・イルホ（柳一鎬）副総理兼企画財政部長官（大臣に相当）が経済コントロールタワーの責任を負うことで最近交通整理が行われたが、11月の1か月間、イム・ジョンリョン（任鍾龍）金融委員長とぎこちない同居が続いた。状況がこうだから韓国側でマレーシア・UAEとの通貨スワップに神経を使う余裕がなかったのではないのかという分析だ。キム・テジョン世宗大経済学科教授は「最近、経済コントロールタワーがあいまいになった影響かもしれない」と解釈した。

これにより、韓国のただでさえ貧弱な通貨スワップ契約はより一層減った。現在、中国・オーストラリア・インドネシアとの両者スワップ、チェンマイイニシアチブ多者化体制（CMIM）がある。危機時に最も必要なのはアメリカドルだが、すべて地域通貨基盤の契約だ。

中国とは560億ドル規模のウォン貨・元貨交換で、オーストラリアとの45億ドルもウォン貨とオーストラリアドルを交換する形式だ。インドネシアとも100億ドルがあるが、やはりウォン貨・ルピア貨の交換システムだ。CMIMは384億ドル規模でアメリカドルを受け取ることができるが、実際に資金の支援を受けるには国際通貨基金（IMF）、各会員国の同意など複雑な手続きが必要で、危機発生時に直ちに使用できないという点で実効性が低いという指摘が出ている。

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韓国は最近、日本とアメリカドル交換システムの通貨スワップ交渉を再開することで合意したが、最近、麻生太郎日本副総理兼財務相が「交渉をしようがない」と明らかにし、事実上中断された状態だ。日本は韓国に確実な政権ができるまで通貨スワップ協議に入る理由がなく、結論が来年の韓国大統領選挙以降に出てくるという観測も出ている。

キム教授は「いくらマレーシア・UAEとのスワップが大きな助けにならないというが、あわせれば100億ドルを越える小さくない規模」とし「一日も早く満期延長を公式に発表し、不確実性を除去する必要がある」と指摘した。（機械翻訳　若干修正）


来年早々にオーストラリアとインドネシアですがどうなるんでしょうね。